21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 廣州報(bào)道

(資料圖)

最新披露的基金中報(bào)顯示，私募基金正成為ETF的重要“買手”。

截至8月29日，市場(chǎng)上277只場(chǎng)內(nèi)ETF披露2023年中報(bào)。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布中報(bào)的277只場(chǎng)內(nèi)ETF中，有16家私募機(jī)構(gòu)的24只產(chǎn)品進(jìn)入13只ETF的前十大持有人名單。

基金中報(bào)顯示，私募大舉掃貨的ETF，多數(shù)是行業(yè)和主題ETF，主要集中在芯片、電池、券商、消費(fèi)、影視、港股、MSCI等方向；涉及的寬基ETF則主要是滬深300ETF。

值得一提的是，記者發(fā)現(xiàn)，上半年除了主觀型私募外，量化私募也是ETF的“買手”，比如，硯博乘風(fēng)資產(chǎn)旗下的2只量化基金出現(xiàn)在銀華中證全指證券公司ETF（159842.OF）、嘉實(shí)中證新能源ETF（159875.OF）和嘉實(shí)中證電池主題ETF（562880.OF）的十大持有人名單。

私募大舉掃貨ETF

場(chǎng)內(nèi)交易的ETF在基金半年報(bào)中披露了十大持有人信息。數(shù)據(jù)顯示，不少私募大舉掃貨ETF。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，已發(fā)布中報(bào)的277只場(chǎng)內(nèi)ETF里，有16家私募的24只產(chǎn)品進(jìn)入13只ETF前十大持有人名單。

比如，周應(yīng)波掌舵的百億私募上海運(yùn)舟資本旗下2只產(chǎn)品首次進(jìn)入嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF（588200）前十大持有人行列。其中，第6大持有人運(yùn)舟成長(zhǎng)精選1號(hào)和第9大持有人運(yùn)舟順勢(shì)2號(hào)分別持有上述ETF份額1.19億份、0.46億份，持有比例分別為2.36%、0.9%。

百億級(jí)私募盈峰資本旗下3只產(chǎn)品也在嘉實(shí)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF（159607）的十大持有人名單中首次現(xiàn)身。如盈峰盈驪、盈峰盈嵩和盈峰盈衡分別為第5、8、9大持有人，持有份額分別為4603萬份、1936萬份和1800萬份，持有比例分別為1.75%、0.74%和0.68%。此外，該ETF的第7大股東也是私募基金，為上海寧苑資產(chǎn)旗下的寧苑沛華二號(hào)。

ETF中報(bào)顯示，銀華巨潮小盤價(jià)值ETF（159990.OF）的第11大持有人為北京新湖巨源投資旗下的新湖巨源泓湖百世風(fēng)險(xiǎn)平衡1號(hào)，持有39.33萬份，持有比例0.75%。

銀華中證影視主題ETF（159855）第3大持有人是上海眾壹資產(chǎn)旗下的眾壹資產(chǎn)伊雷二號(hào)，持有116.19萬份，占比2.06%；第6大持有人是上海惠澄資產(chǎn)旗下的惠澄轅馳智行三號(hào)，持有95.68萬份，持有比例1.70%。

銀華MSCI中國(guó)A股ETF（512380）第2、3、4大持有人分別是永安國(guó)富資產(chǎn)旗下的永安國(guó)富-穩(wěn)健6號(hào)、8號(hào)、5號(hào)私募基金。

平安中證滬港深線上消費(fèi)主題ETF（159793）第10大持有人是上海銀葉投資旗下的銀葉階躍宏觀配置5號(hào)，持有7223萬份，持有比例1.40%。

平安港股通恒生中國(guó)企業(yè)ETF（159960）第7大持有人是中山市方德博納資本旗下的中山湘財(cái)香山陽(yáng)光二號(hào)，持有100萬份，持有比例0.18%。

銀華中證全指證券公司ETF（159842）第1大持有人是杭州恒慶瑞興私募公司旗下的恒瑞價(jià)值精選六號(hào)，持有1107.54萬份，持有比例1.5%；第6大持有人是深圳前海硯博乘風(fēng)資產(chǎn)旗下硯博乘風(fēng)量化5號(hào)，持有544.53萬份，持有比例0.74%。

嘉實(shí)中證電池主題ETF（562880）第6大持有人是深圳前海硯博乘風(fēng)資產(chǎn)旗下的硯博乘風(fēng)量化8號(hào)，持有506.98萬份，持有比例1%。

嘉實(shí)中證新能源ETF（159875）第8大持有人是上海贏韻私募旗下的上海贏韻價(jià)值進(jìn)取3號(hào)，持有906萬份，持有比例0.55%。

嘉實(shí)中證主要消費(fèi)ETF（512600）第3大持有人是深圳前海硯博乘風(fēng)資產(chǎn)旗下硯博乘風(fēng)量化8號(hào)，持有656.75萬份，持有比例1.15%。

銀華滬深300成長(zhǎng)ETF(562310)第7大持有人是廣州海浦私募旗下的海浦-覺航專享55號(hào)A期，持有879.12萬份，持有比例0.58%。

銀華滬深300價(jià)值ETF（562320）前十大持有人中有一半是私募，包括第1、2大持有人上海麥迪生利私募基金旗下的麥迪生路遙1號(hào)、4號(hào)，分別持有2700萬份、2400萬份，分別持有比例18.21%、16.18%；第4大持有人上海敦頤資產(chǎn)旗下的敦頤混合策略1號(hào)，持有904.41萬份，持有比例6.10%；第6、第9大持有人海南飛恒私募基金旗下的飛恒富國(guó)安盛進(jìn)取1號(hào)、富國(guó)安盛穩(wěn)健1號(hào)，持有794.1萬份、251.16萬份，持有比例5.35%、1.69%。

事實(shí)上，近年來，不少私募重金買入ETF。

據(jù)雪球統(tǒng)計(jì)，配置ETF的私募管理人從2018年年中的45家增至2022年年底的248家。

此外，根據(jù)《上海交易所ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2023）》統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模占比近七成，為ETF主要持有方；其中私募（包含信托）的日均持倉(cāng)約1783億元，占整體ETF規(guī)模約15%，為最大持有機(jī)構(gòu)。

私募“買手”眾生相

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪調(diào)查，私募投資ETF的目的不同。

有的是為了獲得行業(yè)貝塔收益。

8月29日，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍向記者表示，市場(chǎng)上主觀私募參與ETF，主要目的是通過ETF配置獲得行業(yè)貝塔，包括風(fēng)格或行業(yè)的價(jià)值回歸或未來前景高度景氣帶來的貝塔收益策略為主。

“通過配置ETF這種被動(dòng)投資方式，是獲得貝塔收益成本較低的方法。”賀金龍說。

有的為了量化套利。

淘利資產(chǎn)董事長(zhǎng)肖輝表示，公司專注于二級(jí)市場(chǎng)的套利、趨勢(shì)和對(duì)沖交易，運(yùn)用ETF的特性，在跨市場(chǎng)和跨品種交易中靈活運(yùn)用。由于ETF可以當(dāng)日申購(gòu)和贖回，增加了倉(cāng)位和資金管理的靈活性。

有的是為了“試水”，評(píng)估板塊和新行業(yè)。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)寶曉輝告訴記者，“我司配置ETF的倉(cāng)位較少，目的更多是為了評(píng)估板塊，感受新行業(yè)的資金情緒變化。”

“在考量ETF的時(shí)候，我主要考慮的點(diǎn)是基于我的知識(shí)結(jié)果以及投資范圍的，如果這個(gè)熱點(diǎn)行業(yè)是我過去還沒有嘗試或者了解較少的行業(yè)，我會(huì)希望通過少量ETF介入感受市場(chǎng)情緒的同時(shí)輔助我對(duì)此行業(yè)進(jìn)行大量的學(xué)習(xí)。”寶曉輝說。

也有的是為了做海外配置。

寶曉輝表示，“由于投資范圍的受限，我會(huì)通過ETF來投資一些其它境外優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”

據(jù)悉，目前覆蓋港股、美股市場(chǎng)的跨境ETF受到私募青睞，不少私募通過配置跨境ETF，達(dá)到配置海外市場(chǎng)的目的。

還有的是做FOF投資。

排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊告訴記者，“我們做FOF投資的時(shí)候，也會(huì)配置ETF，尤其是當(dāng)我們對(duì)市場(chǎng)有比較明確的觀點(diǎn)和判斷的時(shí)候。”

胡泊解釋，ETF跟其它的基金有明顯的差異，其本身是客觀型的工具，而不是一個(gè)完全的解決方案，不像其他主動(dòng)管理的基金，一般都有管理人的主觀能動(dòng)性和能力的疊加。ETF是一個(gè)純客觀的類似指數(shù)的工具，所以在私募管理人有強(qiáng)烈的觀點(diǎn)的時(shí)候，ETF才能夠發(fā)揮比較好的作用。

“如果想把ETF當(dāng)成一個(gè)資產(chǎn)的解決方案，它是不夠的，它只能作為一個(gè)配置的工具來使用。我們配置ETF的時(shí)候，更多還是基于主觀判斷。”胡泊說。

私募投資ETF的目的不一而足，記者了解到，對(duì)私募來說ETF的吸引力在于：低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)，透明度高，流動(dòng)性好，T+0交易。

事實(shí)上，盡管投資ETF的私募很多，但記者采訪的多數(shù)私募人士都認(rèn)為，未來ETF大概率只是作為私募基金做投資決策時(shí)的一個(gè)工具或是參考，并不會(huì)成為私募基金投資的主要方向。

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